【KIBD-228】ギャルの高速騎乗位が超ヤベェ
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开头：福能期货
不雅点
01
印尼因之前厄尔尼诺时局影响，产量增速有放缓预期，且8月22日告示，将在2025年起引申B40酌量，利好棕油需求，或进一步提高棕油价钱重点，且10-11月产区将由增产季变换到减产季，棕榈油价钱预测相对坚挺。
国内方面，棕油本年库存处于中等位置，且到港量也偏少，难以累库【KIBD-228】ギャルの高速騎乗位が超ヤベェ，支抓棕油价钱在板块内偏强出手。棕油2501合约可轻仓入多，但豆棕油价差倒挂，棕油下贱销耗低迷，将适度棕油涨幅。（仅供参考）
驱动分析
02
1．阛阓对印尼产量增速有下调预期：公共最大棕榈油出产国印尼虽处于增产期，但阛阓对印尼产量增速有下调预期，主要因为受到树龄老化及客岁厄尔尼诺时局的影响；马来西亚方面，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据裸露，2024年8月1-20日马来西亚棕榈油单产减少2.90%，出油率加多0.32%，产量减少1.21%。
2.2025年起印尼引申B40酌量，生柴需求栽培：印尼动力和矿产资源部8月22日告示，性爱图区自2025年1月1日起，执意制实施含有40%生物柴油的生物燃料油（BBM）圭臬，即B40。B40的引申将提高印尼国内棕榈油需求，进一步举高棕油价钱。
3．印尼允许企业以更高价钱在印尼境内销售棕油，并裁汰销售数目条目：印尼将棕榈油每升的价钱上限从14000印尼盾提高到15700印尼盾（约合1好意思元），并将DMO缱绻从每月30万公吨养息为25万公吨。新规定莫得说起对出口配额的任何变更，当今出口配额设定为公司把柄该酌量向当地阛阓供应棕榈油量的四倍。战略养息后，在一定进度上利好马棕油出口，或抬升马棕油盘面。
4．国内棕油库存不高，且后续到港量不大：据Mysteel调研裸露，达成2024年8月16日（第33周），宇宙重点地区棕榈油交易库存58.26万吨，环比上周减少1.78%；同比客岁减幅-8.90%。本年棕油入口量齐处于偏低位置，且把柄Mysteel预测，8月到港预测28万吨傍边，处于往年同时偏低位置。当今来看，因入口利润倒挂，9-10月买船也相对有限。投入11月份后，棕榈油产地投入传统减产季，或导致供应方面垂死，国内入口老本预测更高。
风险点
03
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